國內礦山2009年陷入生存挑戰(zhàn)的困境之中，而國際煤炭巨頭、鐵礦石巨頭紛紛涌入中國低價銷售搶灘市場，令礦企運營壓力越來越大。在有色金屬礦業(yè)領域，全球價格持續(xù)疲軟已使得企業(yè)的資金壓力由冶煉企業(yè)上傳至精礦廠商，礦山的關停和減產已成為目前產業(yè)鏈中存在的主要問題之一。

西南證券[13.50 -1.32%]資深分析師蘭可對此表示，相對于鐵礦石企業(yè)，有色金屬礦企運行較好，目前減產或停產多為小企業(yè)，前期利潤非常高，而且一旦價格反彈會迅速復產。對于大型國企，開采冶煉于一體，且有銀行信貸、政府支持，所以資金鏈不存在問題，目前只是需求下降、利潤沒有以前那么高。另一方面由于能源價格下跌，礦山開采成本也在降低，相對而言，全球范圍內很少有礦山處于實際虧損狀態(tài)。從目前礦山所有者對于出售資產的謹慎態(tài)度也可以看出。

不過，國內企業(yè)人士反映，在商品價格大幅下挫、進口量大增壓力下，礦山已經在計劃下調2009年生產量。 XD西部礦子公司西部銅業(yè)將09年銅礦石處理量從200萬噸調整為100萬噸，銅金屬產量從2.21萬噸調整為0.92萬噸。按照銅精礦(含銅)每噸2.4萬元(含稅)計算，銅精礦產量縮減100萬噸，將影響營業(yè)收入減少2.65億元，凈利潤減少9,800萬元。

礦山方面的減產力度要強于冶煉廠。麥格里此前報告顯示，預計全球09年礦山將減產110萬噸左右，冶煉廠減產將在50萬噸以上，其中，09年鋅精礦將從08年14.5萬噸的供給過剩轉為供給短缺。國家統(tǒng)計局4月17日公布的數據顯示，09年第一季度銅精礦產量20.18萬噸，同比增長10.4%；鋅精礦46.01萬噸，同比降低15.6%；鉛精礦22.45萬噸，同比增長7.1%。

安泰科分析師楊長華指出，目前每個品種面臨的境況不同，金屬價格大跌導致礦企關閉或減產，尤其是鉛鋅礦。08年9月之后國內鋅精礦采選企業(yè)的經營狀態(tài)更加窘迫。在鋅價沒有徹底“顛覆”性反彈甚至反轉前，低品位礦山生產情況將難有起色。08年中跌破2,000美元大關，至今未出現強勁持續(xù)反彈行情，引發(fā)國內外鉛鋅礦持續(xù)不斷減產，礦產量不斷萎縮。

從產業(yè)鏈看，實現開采和冶煉產能的整合是企業(yè)發(fā)展最為有效的途徑之一。目前礦企尤其是鉛鋅礦山整體資金狀況不佳為企業(yè)資源整合提供了機會。此前， 宏達股份[15.10 0.73%]以470%的高溢價獲得了云南金鼎鋅業(yè)9%的股權。在海外市場上， 收購PEM公司、五礦集團收購OZMinerals等消息也相繼取得進展。

不過，有能力對上游資源進行并購的都是大型礦業(yè)集團，而真正需要實現上下游資源整合的是數量眾多的冶煉商，但其自身目前也因為加工費下滑和需求不利而遭遇資金困境，無力參與資源收購。處于困境中的礦山最后也許還是會落入大型礦產集團，甚至是非金屬行業(yè)企業(yè)。分析師認為，礦業(yè)企業(yè)和冶煉企業(yè)可以進行聯手收購礦山，尋求發(fā)展。