但在合作協(xié)議公布后,政治風險的抬頭和全球市場的變化,使得雙方原先的合作框架發(fā)生了根本性變化。在中鋁注資力拓消息公布之后,中國五礦集團宣布收購澳大利亞Oz erals礦產公司,湖南華菱鋼鐵也宣布收購澳大利亞第三大鐵礦石生產商FMG公司16.5%的股份。以保護國家資產安全為由,澳大利亞國內出現(xiàn)了各種反對聲音。3月16日,中鋁注資案被澳大利亞審批機構延期90天。在這三個月的時間里,全球金屬礦產價格大幅回升,力拓公司股票上漲了約一倍。5月5日,力拓的股價超過中鋁購買可轉換債券的首批行權價。市場人士認為,中鋁此時已經失去了注資力拓的最有利的時間。
對于市場行情的變化,中鋁并不是沒有預期的,在今年2月份,中鋁就表明行情回暖、股價回升,都會影響力拓股東批準申請。在5月底,熊維平曾公開表示:“現(xiàn)在市場環(huán)境確實發(fā)生了變化,我們正與力拓一起研究目前的情況?!迸c此同時,中鋁也在積極爭取反壟斷審查機構的批準,先后獲得澳大利亞競爭和消費者委員會、德國聯(lián)邦企業(yè)聯(lián)合管理局和美國外國投資委員會等三家反壟斷機構的放行。澳大利亞外國投資審查委員會原定于6月15日公布中鋁注資力拓的審查結果,分析人士認為,中鋁將對2月份宣布的交易方案條款做出適當?shù)男薷?,以更好地反映市場變化及股東和有關監(jiān)管方面的要求。
在“審查日”到來之前,力拓即在6月5日單方面宣布解除和中鋁的合作協(xié)議,中國企業(yè)規(guī)模最大的一次海外長征宣告失敗。究其失敗原因,單純地歸結為利益最大化或是政治風險,都不足以充分解釋。從力拓的角度分析,政治力量的介入,無疑為它的商業(yè)利益的最大化贏得了時間。政府和企業(yè)之間的這種媾和是非常巧妙的:一方面,反對黨借由國家安全進行煽動,讓執(zhí)政黨為了選票騎虎難下;另一方面,當市場回暖之后,由力拓從企業(yè)層面進行毀約,使得澳政府避免遭到過分干預經濟的指責。
從中國企業(yè)的角度來看,此次失敗是一次有啟發(fā)意義的試水。首先,資源類產業(yè)的跨國投資,必然面臨著國家之間經濟利益的沖突。所以,企業(yè)應提升公關層面的技術,形成去政治化的企業(yè)形象。其次,此次的合作過程中,出現(xiàn)了其他中國企業(yè)進軍澳大利亞礦業(yè)企業(yè)的情況,形成了一定的同質化競爭,加大了對方的談判籌碼。產業(yè)協(xié)會和政府監(jiān)管部門應該給予一定的協(xié)調安排,形成合力。最后,面對“兩拓”的合并,我國應該依據(jù)《反壟斷法》采取必要的懲罰性措施,行業(yè)聯(lián)盟也可就此事件采取聯(lián)合行動,成為維護國內企業(yè)權益、反對國際壟斷的力量。
中國作為資源缺乏的國家,未來通過多種渠道利用國際資源市場,是必然選擇。對于此次經驗的分析和總結,將為接下來的海外征程提供有益的借鑒。本期本報就相關問題采訪了國家發(fā)改委對外經濟研究所所長張燕生、中國冶金工業(yè)規(guī)劃研究院副院長李新創(chuàng)、中國社會科學院欠發(fā)達經濟研究中心主任袁鋼明,是為21世紀北京圓桌第218期。