隨著價(jià)格下跌和政府政策轉(zhuǎn)變,中國(guó)有望開始新一輪收購(gòu)。
律師事務(wù)所Herbert Smith Freehills全球關(guān)係合伙人Jay Leary認(rèn)為,中國(guó)需求有助於推動(dòng)今年全球礦業(yè)交易數(shù)量翻一番。其中銅、鐵礦石和煤炭是最主要的收購(gòu)目標(biāo)。過去六周,礦業(yè)並購(gòu)活動(dòng)數(shù)量發(fā)生了巨大變化。 未來一年,預(yù)計(jì)中國(guó)投資者將在全球礦業(yè)交易中占到相當(dāng)比例,最多可達(dá)30%。
今年1-4月中國(guó)企業(yè)參與的礦業(yè)收購(gòu)增加了63%,隨著5月中國(guó)開始防松海外投資限制,10億美元以下的交易不再需要政府審批,預(yù)計(jì)中國(guó)企業(yè)海外收購(gòu)的速度將加快。同時(shí),從金屬銅到鐵礦石價(jià)格下跌,這些商品已經(jīng)進(jìn)入熊市,也有助於增強(qiáng)企業(yè)收購(gòu)的興趣。
美國(guó)銀行投資銀行業(yè)務(wù)澳大利亞主管David Wood表示,中國(guó)戰(zhàn)略一直沒有發(fā)生變化,但方法已經(jīng)與以前不同。未來投資形式將更多的是針對(duì)合理商品項(xiàng)目的聯(lián)合投標(biāo)以及高級(jí)階段開發(fā)項(xiàng)目的少數(shù)股權(quán)和合作。
上個(gè)月國(guó)有企業(yè)五礦資源聯(lián)合多家公司以58.5億美元收購(gòu)嘉能可斯特拉塔旗下智利Las Bambas銅礦。不久前寶鋼集團(tuán)以14億澳元收購(gòu)一家澳大利亞的鐵礦石和煤炭公司。去年2月中信集團(tuán)收購(gòu)Alumina Ltd. (AWC)13%股權(quán)。也是在去年,中國(guó)鉬業(yè)以8.2億美元收購(gòu)力拓Northparkes銅礦。
安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所全球礦業(yè)業(yè)務(wù)駐悉尼主管Michael Elliott表示,寶鋼交易是低風(fēng)險(xiǎn)交易的典型,這可能是拉開了類似交易的序幕。
包括必和必拓在內(nèi)的全球礦企認(rèn)為,中國(guó)金屬需求放緩的某些預(yù)期有點(diǎn)過頭。澳第三大鐵礦石出口商福蒂斯丘金屬集團(tuán)表示,到2020年中國(guó)城鎮(zhèn)化將推動(dòng)2億農(nóng)民進(jìn)入城市,這將提振鋼鐵需求。
Clayton Utz墨爾本的公司合伙人Jonathan Li表示,許多交易都是中國(guó)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)多元化的戰(zhàn)略性需求推動(dòng)。中國(guó)國(guó)內(nèi)政策很大程度上影響著交易的完成。
澳第三大銅生產(chǎn)商OZ Minerals Ltd. (OZL)首席執(zhí)行官Terry Burgess表示,除了Las Bambas,中國(guó)企業(yè)還將尋找更多的銅資產(chǎn)。OZ Minerals計(jì)劃投資澳最大的未開採(cǎi)的銅礦床,成本估計(jì)30億澳元,該公司已經(jīng)向來自各大洲的12家感興趣的企業(yè)開放資料庫(kù),並簽署保密協(xié)定。目前, 是否有來自中國(guó)的企業(yè)不得而知。
上一輪並購(gòu)狂歡導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)減記資產(chǎn)達(dá)600億美元,股東要求減少投資,為此去年全球礦業(yè)交易萎縮至4年來最低的830億美元。
麥格理資源業(yè)務(wù)全球主管Robert Dunlo表示,未來12個(gè)月礦業(yè)並購(gòu)活動(dòng)相比去年將會(huì)增多,但是否來自中國(guó)是不確定的。亞洲對(duì)全球交易數(shù)量將會(huì)產(chǎn)生重大的影響,但是這可能來自中國(guó)、日本和韓國(guó)。后兩個(gè)國(guó)家詢價(jià)數(shù)量和中國(guó)不相上下。
King & Wood Mallesons悉尼合伙人Paul Schroder表示,中國(guó)國(guó)家發(fā)改委放鬆審批規(guī)則將會(huì)鼓勵(lì)更多的交易。今年1月該機(jī)構(gòu)還鼓勵(lì)資源類企業(yè)收購(gòu)更多的海外鐵礦石資產(chǎn)。
中國(guó)占到今年1-4月230億美元全球礦業(yè)交易金額的38%,去年同期交易金額為210億美元,中國(guó)占15%。
就像Schroder所說,雖然中國(guó)企業(yè)還不可避免的要接受監(jiān)管限制,但監(jiān)管已經(jīng)顯著的放鬆了。這無疑將會(huì)推動(dòng)中國(guó)企業(yè)參與海外交易。