加拿大礦企曾經(jīng)對(duì)本土金礦不屑一顧,積極的跋山涉水到海外去開(kāi)礦。然而,現(xiàn)在趨勢(shì)逐漸改變,加元貶值、聯(lián)邦和地方政府推出新的稅收優(yōu)惠政策以及更安全的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境正在吸引礦企“回家”。
在過(guò)去10年的“淘金熱”中,加拿大礦企主要關(guān)注本國(guó)以外的遙遠(yuǎn)國(guó)家的資產(chǎn),這些項(xiàng)目往往比本國(guó)礦山有更高的潛在產(chǎn)量。然而,一連串的稅負(fù)增加、政治動(dòng)蕩甚至礦產(chǎn)收歸國(guó)有讓這些礦企大傷腦筋,開(kāi)始重新思考公司發(fā)展策略。
Abitibi Royalties總裁Ian Ball表示,不管是出于何種目的,加拿大都是最佳的勘探之地。過(guò)去一段時(shí)間加拿大曾經(jīng)失寵,很快礦企很快就會(huì)回來(lái)。
上周召開(kāi)的加拿大勘探開(kāi)發(fā)者協(xié)會(huì)年會(huì)上,全球各地的礦企云集,大家情緒都很低落。許多初級(jí)礦企深受金屬下跌打擊,很難籌集到資金,也很難引起大型企業(yè)的興趣。然而值得注意的是,加拿大的一些黃金項(xiàng)目正在向好的方向發(fā)展。
Moneta Porcupine Mines董事Richard Boulay表示,礦業(yè)公司正在把目光轉(zhuǎn)向加拿大的項(xiàng)目。該公司在安大略省的Timmins附近擁有一些黃金項(xiàng)目,在會(huì)上有5家大型礦企表示希望進(jìn)一步了解這些資產(chǎn)的詳情。
幷不是所有的企業(yè)都能夠擁有像巴里克黃金公司位于南美洲的Pascua Lama資產(chǎn)或者Kinross黃金公司位于非洲的mine礦那樣的有潛力的大項(xiàng)目。相反一些企業(yè)持有的海外項(xiàng)目因種種原因達(dá)不到預(yù)期而導(dǎo)致幾十億美元的 損失。現(xiàn)在礦企青睞那些位于安全轄區(qū)的小型資產(chǎn),成本低,建設(shè)周期短。
在加拿大,礦山項(xiàng)目獲得許可證確實(shí)是一項(xiàng)艱巨的任務(wù),但是這阻擋不了企業(yè)的熱情,近期收購(gòu)活動(dòng)很多都是圍繞著加拿大黃金資產(chǎn)的。
去年1月Goldcorp同意以股票的形式收購(gòu)Probe Mines,交易估值大約5.26億加元(4.21億美元),后者持有Borden黃金項(xiàng)目。去年底,Osisko Gold Royalties決定以4.79億加元收購(gòu)規(guī)模較小的Virginia Mines,從而獲得魁北克省兩座大型礦山的權(quán)利金權(quán)益。而一年前,Yamana黃金公司和Agnico Eagle Mines以39億美元收購(gòu)了Osisko旗下位于魁北克省的Malartic金礦和其它一些資產(chǎn)。
Morgans Financial礦業(yè)分析師James Wilson表示,目前投資者還沒(méi)有發(fā)現(xiàn)這些先知先覺(jué)企業(yè)的價(jià)值。但是此前的歷次行業(yè)周期表明,這種趨勢(shì)將會(huì)改變。他認(rèn)為同樣的趨勢(shì)也發(fā)生在澳大利亞,受澳元貶值影響,一些礦企正在重新關(guān)注那里的黃金資產(chǎn)。
今年加拿大礦企公布的13起大型股權(quán)融資交易中,12起都是為黃金資產(chǎn)融資,8起明確投向加拿大黃金項(xiàng)目,這表明了投資者的投資重點(diǎn)變化。
正如Abitibi的Ball所言,加拿大政治經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和加元的貶值是趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的原因。黃金以美元計(jì)價(jià),去年黃金還在每盎司1,150-1,350美元之間波動(dòng),但是加元已經(jīng)貶值到80美分,而加拿大黃金礦企成本是以加元計(jì)價(jià)的。
Agnico Eagle三分之二的黃金產(chǎn)量來(lái)自加拿大,近期估計(jì)加元貶值將使美元計(jì)價(jià)的現(xiàn)金生產(chǎn)成本下降5-6%。
加拿大是世界上大多數(shù)公開(kāi)上市的礦業(yè)公司所在地。加拿大政府正在推出一系列激勵(lì)措施:為勘探公司和投資者早期階段的許可申請(qǐng)和社區(qū)諮詢(xún)提供稅收抵免。
黃金行業(yè)正在復(fù)蘇,有了這些政策優(yōu)惠,加拿大黃金資產(chǎn)將成為世界的“寵兒”